美國國債vs.公司債｜美國公債殖利率與股市有什麼關聯？

在股市動盪時，「美國國債」常成爲投資人關注的焦點。若您是債券投資的新手，本篇文章將提供全面的債券投資入門知識，包括債券的定義、國債與公司債的差異、購買方式，以及債券投資的優點和風險。我們希望這些內容能讓您對債券投資有更深入的瞭解，並爲您提供更多元的資產配置選擇。

什麼是美國國債？

美國國債是指美國政府為持續刺激國家經濟所需的大量資金，透過發行債券向投資者籌集的資金。當美國政府發行的債券被投資者購買，就被我們稱之為美國國債。投資人購買美國國債可獲得利息收益，同時美國政府也能籌集資金，達到雙贏效果。 美國國債是全球最安全的國家債券，主要因為美國是全球最大經濟體。除非美國國家發生破產，否則美國國債通常被視為「絕對不會違約」的債券。 根據期限的不同，美國國債可分為短期債券（1至3年）、中期債券（4至10年）和長期債券（10年以上）。長期債券對利率變化更敏感，其殖利率理論上較高；相對的，而短期債券的殖利率較低。

美國國債與公司債的基本區別

美國國債

這是由美國政府發行的債券，目的是爲了籌集用於政府支出的資金。購買美國國債被認為是全球最安全的投資之一，因為美國政府信用良好且具備履行債務的能力。

美國公司債

這指的是公司發行的債券，用於籌集公司資本或資金。相對而言，公司債的風險較高，因為公司償還債務的能力取決於公司的營運和財務狀況。

投資美國國債、美國公司債的4大優點

在選擇投資工具時，債券常被投資者視為一個穩定且可靠的選擇。債券投資不僅提供了多種優點，同時也具備風險管理和穩定現金流等特點。

• 穩定現金流：債券定期支付利息，可提供穩定的現金流入。常見的債券類型包括固定利率債券、浮動利率債券和零息債券。這對於追求定期收入的投資者尤其重要，例如退休人士。
• 資產配置：明智的投資者應該在投資組合中分散風險，而不僅僅依賴單一資產類別。債券的穩定性可以增加投資組合的穩定性。股票市場可能有高回報潛力，但波動性也較高。將部分資金配置於債券有助於平衡風險，並滿足尋求穩定現金流的長期投資者的需求。
• 債券到期返還：債券到期時，只要發行機構沒有違約，投資人將獲得面額100%的本金返還。
• 資本利得機會：債券市場受到利率、市場條件、發行機構信用和流動性等因素的影響，債券價格會波動。如果債券價格上升，投資人可以在流通市場出售債券以獲得資本利得。然而，如果投資人在債券價格低於購入成本時出售，可能會面臨虧損的風險。

投資美國國債、美國公司債的4個風險

雖然相對於股票而言，債券的風險較低，但我們不能忽視其中潛在的風險。債券的風險可以分為四大類：「利率風險」、「再投資風險」、「匯率風險」和「信用風險」。在投資債券之前，我們需要對這些風險有所瞭解。如果想進一步瞭解投資債券的注意事項，可以參考相關的延伸閱讀資料。

• 利率風險 市場利率和債券價格呈反向關係。當市場利率上升時，債券價格下跌，這可能導致投資者的損失。
• 再投資風險 在債券投資期間，投資者往往預期所有利息收入都能按照原始投資利率再投資。然而，在實際投資過程中，市場利率會不斷變動，這可能影響到投資者再投資的效果。
• 匯率風險 此風險僅適用於投資海外債券的情況，除了市場風險外，投資者還需要關注匯率的變動。如果購買以外幣計價的債券，當本國貨幣升值時，可能會面臨虧損。
• 信用風險 是指債券的發行機構可能發生違約倒閉，無法支付本金和利息。債券的信用評等可以作為評估發行機構信用風險的參考，評等越高，信用風險越低。然而，由於市場上存在多家信評公司，每家公司所使用的評等標準不盡相同，因此在投資債券之前，我們需要深入瞭解不同信評公司的評等標準。
• 贖回風險 是指債券發行人在到期前贖回可贖回債券的風險。這意味著債券持有人將收到債券價 值得贖回金，並且在大多數情況下，將在不太有利的環境（利率較低）中進行再投資。

例如標準普爾（Standard & Poor's）、惠譽國際（Fitch Rating）和穆迪（Moody's）、是目前市場上較具權威的信用評等公司。大多數債券都獲得這三家公司的信用評等，這些評等具有公信力且具有參考價值。

解讀美國公債殖利率與股市的關聯性

美國公債殖利率是指投資人購買美國國債所能獲得的報酬率。由於購買長期債券相對風險較高，長期公債的殖利率通常較高。

• 美國公債殖利率下跌的影響 儘管美國國債被視為相對安全的投資選擇，但當市場情緒恐慌時，資金往往流向債市，這導致債券價格上升，美國公債殖利率就會下跌。
• 美國公債殖利率上升的影響 當市場景氣復甦時，投資人通常願意承擔較高風險的投資，因此資金會流向股市，債券價格會下跌，進而導致美國公債殖利率上升。

購買美債的3個方法

購買美國國債的方式主要分為三種：債券、債券基金、債券ETF。

• 直接購買債券： 您可以透過第一證券（Firstrade）直接購買各種年期的美國國債。然而，直接購買單一債券需要較多資金，故需多留意現金流的狀況。
• 債券基金： 第一證券（Firstrade）提供債券基金作為投資選擇。債券基金的運作方式類似於一般基金，，購買債券。請注意，債券基金通常有固定的配息，因此也被稱為「固定收益型基金」。在購買債券基金時， 需要考慮的因素包括（但不限於）基金市場價格，閲讀基金公開説明書(Prospectus) 以瞭解到基金内部管理模式，管理費用和其他相關訊息。
• 債券（ETF）： 第一證券（Firstrade）提供多種債券ETF供投資者選擇。債券ETF是投資新手的推薦選擇之一，因為它具有較低的投資門檻，並且可以一次性購買多種組合的債券ETF。

總結

請謹記所有投資都存在風險，包括購買美國國債和美國公司債。儘管美國國債被認為是相對安全的投資選擇，但市場條件和經濟變化可能會對其價值和收益產生影響。同樣地，美國公司債的價格和回報也會受到企業營運狀況、行業發展和市場需求的影響。

謹慎研究、全面瞭解和專業意見是在投資美國國債和美國公司債之前的重要步驟。這將有助於確保您做出基於充分考慮的投資決策，以達到您的長期財務目標。